Taxas sobem com nova pesquisa eleitoral e disparada dos rendimentos dos Treasuries

SÃO PAULO, 23 Set (Reuters) – As taxas dos ⁠DIs fecharam a quarta-feira com altas, em sintonia com o forte avanço ⁠dos rendimentos dos Treasuries no exterior, com investidores também reagindo ao leve fortalecimento do presidente Luiz Inácio ‌Lula da Silva (PT) em uma nova pesquisa eleitoral.

No fim da tarde, a taxa do DI (Depósito Interfinanceiro) para janeiro de 2028 estava em 13,585%, com alta de 10 pontos-base ante o ajuste de 13,485% da sessão anterior. ‌Na ponta longa da curva a termo, a taxa do DI para janeiro de 2035 estava em 14,035%, com elevação de 7 pontos-base ante 13,962%.

A nova pesquisa Atlas/Bloomberg mostrou Lula com 47,7% das intenções de voto no segundo turno na disputa pelo Planalto, contra 47,4% do senador Flávio Bolsonaro (PL). Como a margem de erro é de 1 ponto percentual, os dois estão em empate técnico.No entanto, o resultado coloca Lula novamente na liderança numérica, já que no levantamento ⁠anterior ‌o petista tinha 46,8% e Flávio somava 47,2%.

Nas últimas semanas, a percepção de fortalecimento da candidatura de Flávio vinha ⁠favorecendo o chamado “trade eleitoral”, que se traduz no avanço do Ibovespa e na queda do dólar e das taxas dos DIs. Lula é visto com desconfiança por boa parte do mercado, que enxerga sua reeleição como um empecilho para o controle das contas públicas e, consequentemente, da inflação.

Assim, notícias desfavoráveis para Flávio — como o leve fortalecimento de Lula no segundo turno da pesquisa Atlas/Bloomberg — tendem a trazer um viés de ​alta para o dólar e para as taxas dos DIs.

Durante o dia, o viés de alta para as taxas no Brasil se intensificou com a aceleração dos rendimentos dos Treasuries, em meio à expectativa de ​que o Federal Reserve possa voltar a subir juros no curto prazo em função da guerra no Oriente Médio e seus impactos inflacionários.

Em outro sinal de pressão inflacionária, a S&P Global informou pela manhã que seu Índice de Gerentes de Compras (PMI) dos EUA, que acompanha os setores de manufatura e serviços, subiu para 58,4 em setembro. Esse foi o nível mais alto desde julho de 2021, após o resultado de 56,0 em agosto. Uma ‌leitura acima de 50 indica expansão no setor privado.

Em reação, os rendimentos dos ​Treasuries dispararam.

“No título de cinco anos, a taxa está acima de 5%, o que é bastante impressionante”, destacou à tarde a analista Laís Costa, da Empiricus Research, ao justificar o avanço dos prêmios no Brasil.

Após marcar a mínima de 13,495% (+1 ponto-base) às 10h25, a taxa ⁠do DI para janeiro de 2028 atingiu ​a máxima de 13,590% (+11 pontos-base) às ​13h54, quando os rendimentos dos Treasuries também estavam próximos dos picos do dia.

Apesar da alta, a curva brasileira continuou refletindo expectativa de novo ⁠corte da Selic, hoje em 13,75%, no encontro de novembro do ​Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central. Durante a tarde, a curva precificava cerca de 60% de chance de corte de 25 pontos-base, contra 40% de probabilidade de manutenção.

Profissionais ouvidos pela Reuters nos últimos dias têm pontuado que a eleição se tornou ​um fator fundamental para o próximo encontro do Copom, que ocorre logo após o segundo turno. “A eleição tira a incerteza, qualquer que seja o resultado. Então o mercado volta a tomar ​risco”, avaliou Costa.

“Seja com a continuação ⁠deste governo, com sinalizações melhores na área fiscal, seja com Flávio Bolsonaro, o real vai andar — e isso vai bater na inflação também.”

Pela manhã, o ⁠diretor de Política Monetária do BC, Nilton David, afirmou durante evento em São Paulo que o atual processo de cortes da Selic é de ‘calibração’ — e não de afrouxamento monetário. Ao mesmo tempo, defendeu que, em momentos de incerteza como o atual, a política monetária deve adotar movimentos suaves e cautelosos, minimizando solavancos.

No exterior, às 16h36, o rendimento do Treasury de dez anos –referência global para decisões de investimento– disparava 14 pontos-base, a 5,11%. Já o petróleo Brent subia 4,45%, para US$103,65 o ​barril.