Abertura do mercado livre para baixa tensão avança, mas PMEs precisam de gestão especializada para evitar armadilhas

A principal preocupação é a exposição à volatilidade do Preço de Liquidação das Diferenças (PLD), o indexador que regula as operações de curto prazo no mercado livre. Episódios de alta brusca nesse indicador já levaram comercializadoras de grande porte a enfrentar sérias dificuldades financeiras nos últimos anos. Para empresas de menor porte, que têm menos capacidade de absorver choques de preço e menor familiaridade com os mecanismos de formação do mercado, o risco tende a ser ainda mais agudo.

“A abertura para a baixa tensão é uma oportunidade real, mas ela precisa vir acompanhada de gestão. Pequenas e médias empresas que migrarem sem entender os riscos contidos nos contratos e sem monitoramento contínuo das condições de mercado podem acabar pagando mais do que pagariam no ambiente regulado”, afirma Gustavo Sozzi, CEO da Lux Energia.

O mercado livre funciona com uma lógica distinta do ambiente regulado. No ACL, o consumidor negocia diretamente as condições de fornecimento com comercializadoras ou geradores, assumindo também a responsabilidade por decisões que, no ambiente cativo, ficavam a cargo da distribuidora. Isso inclui a escolha do tipo de contrato, do prazo de vigência, do percentual de energia contratada em relação ao consumo real e da estratégia para lidar com as variações do PLD.

Para empresas habituadas a receber apenas uma fatura mensal sem precisar entender o que está por trás dela, essa mudança representa um salto de complexidade relevante. Um dos pontos críticos é a estruturação contratual. No mercado livre, contratos mal calibrados em relação ao perfil de consumo real da empresa podem gerar exposição ao mercado de curto prazo, onde o PLD é definido semanalmente pela CCEE com base na disponibilidade hídrica e na oferta de energia. Em períodos de estiagem ou demanda elevada, esse preço pode alcançar o teto regulatório, produzindo custos que desmontam qualquer projeção de economia.

O alerta ganha peso diante do histórico recente do setor. Casos de comercializadoras em dificuldade financeira tornaram-se mais frequentes, reforçando que a escolha do parceiro contratual também integra o conjunto de riscos que o consumidor livre precisa gerenciar. “Preço não pode ser o único critério de decisão. O consumidor precisa avaliar a estrutura financeira, a capacidade de gestão de risco e a solidez operacional de quem está do outro lado do contrato”, ressalta Sozzi.

Além dos riscos de preço, a migração para o mercado livre envolve obrigações operacionais que muitas PMEs desconhecem. Entre elas estão o registro na Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE), o acompanhamento das medições de consumo, o cumprimento de prazos contratuais e, para o segmento de baixa tensão, a obrigatoriedade de representação por um comercializador varejista, conforme previsto na MP 1.300/2025. Empresas que subestimam essa camada operacional tendem a enfrentar problemas que vão além do financeiro.

Para o executivo, a janela entre agora e agosto representa justamente o período mais estratégico. “O mercado livre continua sendo uma das ferramentas mais eficazes para a competitividade das empresas. O que muda com a expansão para a baixa tensão é que o universo de potenciais beneficiários cresce muito, e com ele a responsabilidade de garantir que essa transição seja feita de forma estruturada”, conclui.